Norne Aksje falt med 1,8% i april, mens referanseindeksen var ned 1,1%. Hittil i år er fondet ned 11,4%, mens referanseindeksen er ned 9,2%-
Aksjemarkedet har vært svakt internasjonalt i år, og spesielt nordiske aksjer har falt betydelig. Den nordiske indeksen er ned 12,8% hittil i år, mens vekstmarkedsindeksen er ned 6,7%. Globale aksjer i NOK er ned 7,7%, mens Oslo Børs faktisk er opp 3,2%
Det som trakk aksjemarkedet ned i april var først og fremst frykt for at den høye inflasjonen skulle føre til svært aggressiv tilstramming fra sentralbankene. I tillegg ser Ukraina-krigen ut til å bli langvarig og kostbar for verdensøkonomien. Covid-situasjonen i Kina ser øke problemene i leverandørkjedene, og kan dessverre øke prispresset og komponentmangelen som mange industrier sliter med, ytterligere.
På den positive siden må det igjen bemerkes at inntjeningsestimatene fortsatt stiger sterkt, et vitnesbyrd om at selskapene er tilpasningsdyktige. Med til dels kraftig fallende børskurser, ser vi dermed mye rimeligere børser nå, enn f.eks. ved årsskiftet. Samtidig ser vi også at rentene kommer opp, og mange rentepapirer og fond fremstår nå som mer attraktivt enn tidligere.
Skal aksjemarkedet gi god avkastning i år, er vi avhengig av at inflasjonen topper ut, og vi er avhengig av at sentralbankene er villig til å stramme inn gradvis, og ikke «få panikk» over de høye inflasjonstallene. Samtidig må sentralbankene stramme noe til, i USA er det p.t. to ledige jobber for hver arbeidsledig person.